由于国际宏观货币环境和产业链终端实际需求弱于预期，铁矿石价格出现回落，有分析师认为在当前位置不必过分悲观。从季度均价来看，铁矿石价格环比仍有所上涨，国内铁矿石上市公司季度盈利有环比增加的趋势，同时财联社记者从相关上市公司获悉，二季度部分公司产销量抑或有所增加。

01强预期弱现实，铁矿石价格回落

随着钢厂四月复产，钢材供应如期回升，但市场终端需求较淡，近期钢厂利润持续收缩，部分地区钢材品种甚至出现亏损情况。下游钢厂利润走低或对上游铁矿石价格形成压制。

当前钢材产业链整体处于强预期与弱现实之间，趋势尚未明朗。有看空者认为由于疫情影响，钢材市场下游需求较弱，上海疫情出现明显拐点是较大利好，但多地陆续有疫情反复对经济形成的压力较大，另外传统的钢材消费旺季也即将结束，市场需求或将不及预期。

供给方面，由于国内近八成铁矿石依赖进口，因此海外铁矿石产销情况对国内供给影响较大。目前四大矿商一季度经营数据已出炉，力拓一季度皮尔巴拉产量环比去年四季度减少15%，同比减少6%；发运量环比减少15%，同比减少8%。淡水河谷一季度粉矿产量环比减少22.5%，同比减少6%。必和必拓一季度皮尔巴拉业务铁矿产量环比减少10%，同比基本持平，销量环比减少8%，同比增加2%。

需求方面，传统旺季临近尾声，而部分地区受疫情影响，下游钢材消费情况不及预期，但高炉开工率不断回升，铁矿石港口库存出现一定程度下降。

02铁矿石上市公司盈利能力有望环比增强

国内独立铁矿石上市公司一季报显示，由于今年铁矿石价格较去年同期有所降低，部分公司盈利同比出现较大幅度下降，但多数企业环比收益出现增长。由于近几个月铁矿石整体价格保持上涨走势，在二季度下游需求预期恢复、铁矿石价格区间平稳的情况下，铁矿石企业环比盈利能力或继续改善。

国内铁矿石开采商金岭矿业，今年一季度盈利4080.9万元，扣除其一次性计提统筹外费用及辞退福利影响后，盈利较去年四季度增长约4500万元，公司产品毛利率从去年四季度的8.02%增长至一季度的28.16%，二季度铁矿石均价较一季度更高，预期公司产品毛利率将继续提升。

此外，今年三四月公司旗下的金召矿业进行了将近两个月的设备更新，或对公司近两个月的销量有一定影响。

作为国内上市公司中少有的拥有海外铁矿石资源的公司，河钢资源在去年四季度出现了3444.6万元的单季度亏损，今年一季度盈利2.87亿元，同比回落35.7%，但环比增加3.21亿元。

另外值得关注的是*ST广珠，公司公告称2021年12月30日公司全资子公司承接了广东大顶矿业股份有限公司经营性资产包，实现了从房地产向铁矿生产的整体转型。其矿山为露天矿山，具有一定开采成本优势，据公司公告数据显示，一季度毛利率达72.95%。一季度由于当地供电局对电力设备开展综自改造施工停电，明珠矿业停产21天，对公司经营造成一定影响。

除铁矿石价格逐季环比走高外，目前已有大中矿业、海南矿业、*ST广珠等多家国内铁矿石上市公司表示将积极开展机制砂业务，开拓收入来源。